9月中以来,全球资产表现出现重要变化和逆转。一方面,中国资产在政策催化下快速反弹,恒生指数从9月中旬一度累计上涨超过30%;另一方面,美联储非常规大幅降息50bp后,美债利率反而从3.6%重回4%以上。中美资产看似各行其道的表现有着千丝万缕的联系,反映了宏观周期的交织“互动”:美联储非常规宽松提供了中国政策的宽松空间,中国金融政策发力促进市场情绪快速回暖;但大幅降息后也有利于美国经济修复,加上预期充分计入使得美债利率见底走高,反而可能约束后续宽松空间,近期美债利率、美元和人民币走势都说明了这一...
美联储9月FOMC会议摘要暴露大幅降息分歧,一些决策者认为有理由只降息25个基点,美联储副主席杰斐逊认为就业市场正有序降温,达拉斯联储主席洛根担心通胀顽固,均继续打压市场对11月大幅降息的押注,美债收益率和美元携手走高。 美股盘后,2024年票委、旧金山联储主席戴利认为,美联储在今年剩余时间还将降息1-2次。市场预期11月不降息可能性从14.8%升至29.6%,城堡证券预计今年美联储只会再降息一次,共计25个基点。 法国央行行长称下周欧洲央行很可能降息。另一管委斯图纳拉斯表示,2025年很可能...